ФИНПРОГНОЗ: “ЦБ РФ будет проводить более мягкую кредитно-денежную монетарную политику”

Финансовый прогноз дал налитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин:

К середине дневной торговой сессии на валютном рынке Московской биржи 12 марта доллар США торгуется вблизи значения 65 руб. 77 коп., а евро котируется у отметки 74 руб. 19 коп. соответственно.

Умеренному укреплению национальной валюты по отношению и к доллару и к евро способствуют внутренние факторы. В частности, в преддверии «большого» заседания Банка России от 22 марта зампред регулятора Ксения Юдаева сказала: «Мы видим, что инфляция идет по более мягкому прогнозу, чем <…> по нашим прогнозам. Связано это и с тем, что (особенно в рознице) более медленно и плавно идет повышение цен в связи с НДС, и плюс многие разовые факторы действуют в обратном направлении».

Ослабление инфляционного давления позволит ЦБ РФ проводить более мягкую кредитно-денежную монетарную политику. Мы по-прежнему считаем, что во второй половине года ставка будет снижена дважды, что поддержит приток нерезидентов в дорожающие ОФЗ. В свою очередь, все перечисленное приведет к усилению притока средств нерезидентов в дающие сверхдоходность облигации Минфина по аналогии с 2017 годом. К слову, на днях ЦБ раскрыл информацию о том, что в феврале нерезиденты увеличили долю в ОФЗ с 24,4% до 25,5%.

По факту

Внешние факторы способствовали несколько опережающему укреплению рубля к европейской валюте. На прошлой неделе ЕЦБ объявил новую программу льготных кредитов банкам TLTRO-3. По факту, это рефинансирование уже взятых ранее кредитов европейских банков для борьбы со все более очевидным замедлением экономического роста.

На следующей неделе ожидаем доллар США вблизи отметки 65 руб. 70 коп., а евро — к 74 руб. 60 коп.

Последние новости