ФИНПРОГНОЗ: «Велика вероятность того, что спрос на рублевые активы усилится»

06.02.2019 в 05:23

Финансовый прогноз дал аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин:

К обеду вторника на Московской бирже американский доллар котируется вблизи значений 65 руб. 61 коп., а евро стоит 74 руб. 90 коп. соответственно.

После волны укрепления национальной валюты, прошедшей в конце прошлой недели котировки основных пар стагнируют вблизи текущих значений. По всей видимости, приток нерезидентов в рублевые активы на фоне снятия санкций с компаний Олега Дерипаски (Русала, EN+ и Евросибэнерго), а также неожиданно низкой рублевой инфляции в январе (всего 1%, что означает вклад повышения НДС 0,5-0,7 п.п.) временно приостановился. Игроки рынка заняли выжидательную позицию в преддверии заседания ЦБ РФ в ближайшую пятницу.

Наши ожидания подтвердятся

Мы считаем, что текущая ставка ЦБ РФ 7,75% годовых сохранится на уровне ближайшие пять месяцев. Далее ожидается цикл снижения. В частности, в третьем квартале – начале четвертого квартала ставка ЦБ понизится до 7,5% годовых, а к концу четвертого квартала может упасть до 7,25% годовых. Соответственно, если наши ожидания подтвердятся и регулятор не будет повышать ставку, а его риторика позволит предположить смягчение монетарной политики во второй половине года, то спрос на рублевые активы усилится. Инвесторы, в т.ч. нерезиденты, будут покупать ОФЗ, которые из-за особенностей рынка облигаций потенциально дают сверхдоходность в случае длительного снижения ключевой ставки.

Сейчас тенденции говорят в пользу умеренного укрепления рубля: доллар подойдет к отметке 65 руб. 50 коп., а евро – к 74 руб. 80 коп.  

Ранее в рубрике:

Последние новости