ФИНПРОГНОЗ: «Минфин по-прежнему продает валюту вместо ее покупок»

15.07.2020 в 08:22

Финансовый прогноз для читателей «Вечерки» подготовил главный инвестиционный стратег АО «Открытие Брокер» Константин Бушуев:

Прошлая неделя прошла для рынков относительно спокойно и почти без существенных новостей. Между тем уже на этой неделе будут выходить ключевые данные глобальной статистики, стартовал сезон публикации операционных данных российских компаний за второй квартал, во вторник стартует сезон квартальных финансовых отчётов в США. Продажи со стороны нерезидентов в российских ОФЗ приостановились, глава Банка России Эльвира Набиуллина намекнула, что на фоне низкой инфляции у ЦБ сохраняется пространство для дальнейшего снижения базовой ставки.

Цены на нефть Brent продолжают консолидацию в диапазоне $40-44 за баррель. При этом долгосрочные фьючерсы вторую неделю растут в цене. До конца июля потенциально негативным фактором для рубля может стать репатриация нерезидентами годовых дивидендов российских компаний. Вполне вероятно, что это может послужить фактором для локального взлета пары USD/RUB в район 73.

 В среднесрочной же перспективе мы видим возможности для укрепления российской национальной валюты. Цены на нефть обещают заметный рост в 3-4 кварталах – рынки ждут сильного дефицита «черного золота» в этот период. Минфин по-прежнему продает валюту вместо ее покупок. Россияне по-прежнему не могут выезжать за рубеж, что является позитивом для сальдо российского баланса услуг и сальдо первичных доходов.

А нерезиденты после паузы будут вновь подкупать ОФЗ и ликвидные российские акции на снижении глобальных рисков развивающихся рынков и из-за все еще высоких по мировым меркам реальных (за вычетом инфляции) доходностей ценных бумаг в России. Поэтому в среднесрочной перспективе мы можем ждать «похода» российского рубля в паре с долларом США в диапазон 64-67.

Фото: Известия/Константин Кокошкин

Ранее в рубрике:

Свежий номер
Последние новости