ФИНПРОГНОЗ: «Первичный шок от санкций прошел»

06.08.2019 в 18:01

 Финансовый прогноз дал ведущий аналитик АО «Открытие Брокер» Андрей Кочетков:

Первичный шок от нового американского пакета ограничений для РФ прошел, и на рынок пришло осознание, что эти меры пока не могут каким-либо образом навредить российской экономике или рублю.

Запрет американским инвесторам участвовать в первичных размещениях нерублевого долга РФ не скажется на внутреннем рынке ОФЗ, который становится основным источником заимствований для Минфина. В услугах международных финансовых организаций Россия также не нуждается. Соответственно, текущие санкционные риски в российской валюте равны почти нулю. Между тем, на первый план выходит ситуация с торговой войной США и КНР, которая приводит к бегству капитала из риска. Однако у российского рубля также появляются возможности в виде замещения американского экспорта в Китай по целому ряду товаров, включая нефть, газ, металлы и сельскохозяйственную продукцию. Разрыв в доходностях доллара и рубля также вырос из-за резкого подорожания американских казначейских обязательств.

Проблема для рубля

В этой связи главной проблемой для рубля становится вероятность снижения цен на сырьевые товары с параллельным бегством капитала из рискованных активов. С другой стороны, бюджетное правило предполагает снижение закупок валюты при падении цен на нефть. Поэтому до определённого предела рубль может терпеть негативную динамику нефти, но вряд ли сможет сильно игнорировать этот фактор, если котировки Brent упадут ниже $55 за баррель.

Все это говорит нам о том, что в ближайшую неделю доллар может торговаться в диапазоне 64,5-65,5, а при дальнейшем значительном ухудшении ситуации на глобальном рынке способен укрепиться до 66,0-66,5. Но пока в районе 65,5 наблюдается техническое сопротивление, где преимущества рубля начинают перевешивать риски.

Ранее в рубрике:

Последние новости